Ekonomi:
Dikkatler Fed'in İskonto Faizinde!
 Bir çok yatırımcı ekonomik takvime baktığında nereden çıktı bugünkü bu Fed açıklaması diye düşünüyordur. Geçtiğimiz hafta takvimde olmayan bu açıklama sanki önemli bir şeyleri alelacele açıklamak için Fed tarafından son dakikada takvime eklendi. 
Bugünkü toplantıda Fed yönetim kurulu iskonto faizini artırıp artırmamayı görüşecek. Şu anda birincil kredi iskonto faizi %0.75, ikincil kredi iskonto faizi %1.25, dönemsel kredi iskonto faizi ise %0.20 seviyesinde. Yıl içerisinde daha önce belirlenmemiş rastgele tarihlerde bir araya gelip iskonto faizi kararı alıyordu Fed zaten fakat bugünkü toplantının önemi Aralık ayındaki para politikası toplantısında çıkacak karar için büyük bir ipucu özelliği taşıması.

Fed'in Aralık ayında artırmayı planladığı faiz oranı ile iskonto faizi arasındaki fark ne?
15 - 16 Aralık'taki para politikası kurulu toplantısında Federal fonlama oranını (Federal funds rate) belirleyecek Fed. Bu oran sabit bir rakam yerine bir bant aralığı hedefi şeklinde belirleniyor. Mesela şu anda %0.25 - %0.00 aralığında ve gün sonunda fon açığı olan bankalar diğer bankaların Fed'e koyduğu fazla rezervlerden bu bant aralığındaki faizleri kullanarak borçlanıyor.

Yani Federal fonlama oranı bankaların gecelik fon açıklarını diğer bankaların fazlasını kullanarak kapatırken ödedikleri faiz. Fed açık piyasa işlemlerini kullanarak bu faizi hedef aralığında tutuyor. Mesela piyasada fon sıkıntısı yaşanıp faizler yükselmeye başladığında Fed piyasadan tahvil alıp fon bırakıyor. Tersi durumda ise tahvil satarak piyasadan fon topluyor. Fed bu şekilde kısa vadeli faizlere de yön veriyor.

İskonto oranı ise Fed'in ihtiyaç duyan bankalara direk kendi rezervlerinden kredi verirken kullandığı faiz oranı. Fed açık piyasa işlemleri yoluyla piyasaya yeteri miktarda fonlama sağladığı için bankaların diğer bankalardan borç alabileceği rezerv fazlası neredeyse her zaman mevcut. Bu da bankaların direk Fed'den kredi çekme ihtiyacını ortadan kaldırıp iskonto oranının işlevselliğini ortadan kaldırıyor. Kısacası iskonto faiz oranı zaten kullanılmamakta ve değişiklik yapılmasının da piyasalarda bir etki yaratma potansiyeli çok düşük.

Piyasalar için önemi ise başta da dediğimiz gibi Aralık toplantısında Fed'in niyeti için önemli bir öncü gösterge olması. Bugün Fed'in iskonto oranında bir artışa gitmesi Aralık 16 Aralık'ta faiz artışını neredeyse kesinleştirecek.

Peki toplantıya daha üç hafta varken Fed böylesi net bir mesaj vermek ister mi?
Bizce zor. Fed'in bugün iskonto oranını artırması neredeyse Federal fonlama oranını artırmak kadar bir etki yaratabilir öncü gösterge olarak görülmesinden dolayı. Yani bugünkü bir artış Aralık ayındaki toplantıdan rol çalmak demek ve piyasalarda da benzer keskin dalgalanmalar yaratabilir. Bunun için 17 Aralık'ı bekler ve ikisini de aynı gün artırmayı tercih eder bizce Fed.

Misafir Avatar
İsim
Yorum Gönder
Kalan Karakter:
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, pornografik, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.

Bitcoin İçin Lale Çılgınlığı Açıklaması
Ekonomiden sorumlu Mehmet Şimşek, twiter üzerinden bitcoin ile ilgili yaptığı açıklamada, "Bitcoin finans...

Haberi Oku